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科爾尼 大企業做風險投資有誠意更要有方法

2019-08-07 15:42:11 來源:億歐

如何做好企業風險投資一直是困擾大企業的一個難題。科爾尼通過分析企業風險投資失敗和成功的常見原因,提出了企業規避投資風險的幾點建議。如何做好企業風險投資一直是困擾大企業的一個難題。近年來,數字化等新興業務模式已成為首席執行官的重要議程,企業都迫切需要找到新的增長點。

爾尼通過分析企業風險投資失敗和成功的常見原因,提出企業避免投資風險,需要在公司總體戰略中體現風險投資的作用,確立具體領域,建設專業化的投資流程以及獨立的投資委員會。同時,科爾尼認為對創業者的有力激勵也有助于規避部分風險。

以下是億歐智庫為您帶來的精選分享:

基于對創新和臨近市場增長的迫切需求,企業風險投資成為熱門話題,也成了大企業CEO們的心頭之愛。如今在談及企業風險投資的時候,他們所討論的并非是否要進行企業風險投資,而是如何進行企業風險投資,或者如何采取補救措施。

近年來,很多五百強企業在適應數字化高速發展步伐時倍感吃力,很難創造顯著的增量式增長。而新興企業敏捷,創新速度更快,往往能夠創造驚人的增長。

一家大型企業的首席創新官告訴我們,“如今,在我們的規劃周期和財務框架下已經無法創造實質性的創新……我們根本無法向資本市場解釋J曲線,或者說服董事會出資”。

雖然這家公司過去幾年投資數億美元啟動了企業風險投資(內部和外部)孵化項目、建設了鑄造廠和幾個其他類似計劃,但據他們自己所說“這些投資并沒有得到相應的回報”。

企業風險投資并非新鮮事物,它的存在已經有幾十年了,但近年來經歷了強勁的復蘇。數字化等新業務模式已經成為首席執行官最重要的議程,企業都迫切希望找到新的增長點。

企業風險投資的基本邏輯是激發興趣,引人注意:

快速響應市場重大變化的能力:

能夠快速測試新的想法,沒有復雜的內部審批流程和繁瑣的流程。

將創業精神和企業“實力”相結合:

創業者往往有激動人心的新奇想法,但是不具備某些關鍵能力和相應的規模,無法快速從競爭中脫穎而出。而大型企業可以提供資金、關系和人脈、深度分銷渠道、規模、職能體系(如研發、監管、市場營銷)和運營經驗。

建立包含潛在臨近市場的業務組合,同時不“危及核心業務”:

企業風險投資相當于多方押注,同時不置核心業務于危險之地,這樣不僅可以快速進入新的領域,如不成功,也能夠快速退出。

如果做得好,企業風險投資可達到頂級回報率:

蘋果、GE、谷歌等企業發起的部分風險投資就獲得了豐厚的回報。

然而,企業風險投資并沒有那么容易成功,而且失敗率也高得驚人。企業風險投資項目的生命周期通常只有12-18個月。

根據我們自己的風險投資經驗和為客戶設立及運營風險投資項目的經驗,我們認為風險投資的難度往往被低估,并不是只要有優秀的人才和出色的創意,以及高管層的資金支持和特別關注,任何人都能夠成功創業。

如上所述,企業風險投資失敗率高的原因有很多。但究其根本,還是因為意圖不明確(投資策略)、流程不全面、投入不充足、管理層不重視,因此無法建立真正的創業精神,而組織內部本身又比較復雜,往往存在惰性和辦公室政治。

例如,冗長的審批流程必然會挫敗創業精神,迫使資金向多方面分散。如業務發展部門希望推動資金投向新的商業模式和相鄰業務,研發部門側重獲得特定新興技術領域的最新知識,而CFO可能難以忍受早期的高燒錢率,希望快速獲得回報。如果試圖同時滿足這些眾多利益相關者的目標要求,資金投向就會變得漫無目的,因此成功幾率就會很低。

企業風險投資常以失敗告終的另一個重要原因是差異化不足,缺乏對內部創業者有吸引力的激勵。如果你希望最優秀的人才參與創業,并保證創業企業的成功,那么你必須為個人提供恰當的好處。

但實際上,很多企業的做法是告訴創業者“創業只能做幾年,最終必須盡快回歸核心業務”。所以大多數創業者沒有充足的動力,幾年后,他們必須奮力追趕其他同事,因為在原有職業路徑上他們“失去了好幾年的時間”!

幾年前,一家全球大型企業啟動了企業風險投資計劃,引發了熱議。當時這家企業自稱要打造一個創新巨頭。與全球最優秀的創業者合作,將自身的關系、資源和影響力整個成公司實力。

同時,他們還將側重解決很多人都面臨的大問題。創業者可以利用精益的創業方法,而這家大企業將以主要出資人的身份讓創業公司與我們一同成長。一旦商業模式得到驗證,企業就會成為小股東,然后成為大股東。

他們設想從最初開始參與,提高風險投資項目的速度、規模和影響。這是一個雙贏的模式。在大公司的幫助下,創始人可以獲得絕對的優勢,得到大多數人夢想不到的機會,為創業公司帶來接近公司核心業務的突出增長與回報。

然而,這些投資數億美元的項目不到三年時間就關閉了。在這個事件中,整個公司過度關注核心品牌,而其他業務組合,包括創新工作,都在達到顯著規模前就夭折了。一位內部創業者后來告訴我們,“在我們公司,職業發展成功的唯一途徑是做核心品牌特許經營”。

那么,基于上述內容,公司風險投資的成功究竟是海市蜃樓,還是可以通過努力實現的呢?實際上,技術、軟件、消費品、奢侈品、時尚、消費品零售、銀行、航空、媒體和移動通信技術等各行各業的企業都設有負責戰略投資的企業風險投資部,其中不乏一些成功的典范。如Alphabet、Intel、Roche、GE、Bloomberg、COMCAST、Apple、Novartis等公司的風險投資都取得了很大的成功。

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